声明:由于消息来源有限且可能有错漏,本文内容仅供参考,因为阅读本文进行投资所产生的损益,本人不负任何责任。中国大陆居民不可进行监管机构禁止的任何境外投资行为。
新东方教育集团(NYSE:EDU)是中国大陆最大的教育培训机构之一,也因为创始人俞敏洪老师传奇的创业经历而闻名。最近因为中国政府采取的“双减”政策,新东方和其他教育培训机构的主干业务遭到毁灭性打击,目前新东方的美股股价在 2 美元每股左右。分析如下:
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新东方教育集团(NYSE:EDU)是中国大陆最大的教育培训机构之一,也因为创始人俞敏洪老师传奇的创业经历而闻名。最近因为中国政府采取的“双减”政策,新东方和其他教育培训机构的主干业务遭到毁灭性打击,目前新东方的美股股价在 2 美元每股左右。分析如下:
2016:https://lxsay.com/archives/249
2017:https://lxsay.com/archives/697
2019.02:https://lxsay.com/archives/1405
2020:https://lxsay.com/archives/1957
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这个漫长的一年改变了很多事情,包括博主的生活,几乎唯一不变的是半导体行业继续增长的态势。互联网行业受益于疫情期间消费者在线生活的需求,计算中心-终端的计算形式得到巩固,硬件厂商收获大量订单。AMD 在打磨了多年产品之后,受惠于这样的形势,趁着 Intel 内乱(一个非常典型的管理失败的案例)的时机,继续前进。目前的股价是 80 美元 – 90 美元左右。
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2019.02:https://lxsay.com/archives/1405
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经过不懈的努力,超微半导体(NASDAQ:AMD)可能来到了自身历史最好的时期之一,股价处于38-43美元每股的区间段。以高性能计算和游戏娱乐为主题的业务在一众高举“AI 赋能”大旗喊打喊杀的半导体企业中显得独树一帜。之前的文章中我喜欢使用“利弊”来分析企业的处境,但现在我觉得除了继续稳健财务、防止低价倾销式的市场营销和坚持技术路线以外,很难从财报等其他信息中得到更多的解读。Intel 所谓“不再追求 CPU 市场份额”的言论只是用来迷惑对手、为转型和更新工艺拖延时间的缓兵之计。这是企业发展难得的短暂平台期,可以开始思考长远的发展方向。
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京东(NASDAQ:JD)最近因为 CEO Richard Liu 的丑闻以及一些管理上的举措而深陷舆论风波。观点如下:
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2017:https://lxsay.com/archives/697
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在过去的一年,AMD 发布了全新的 Ryzen、EPYC、ThreadRipper 系列处理器,以及 Radeon 系列显卡,成功实现了市场关注度和业绩的双丰收。用流行的话说就是“农企翻身了!”。
现在 AMD 的股价大概在 20~24 美元左右每股。说实话,两年前写下这些文章的时候,正是 AMD 的历史最低谷:Ryzen 将出未出,市场充满怀疑,股价震荡,每个月都能看到机构操盘收割散户的悲惨场面。Intel 和 NVIDIA 为所欲为,没有人相信奇迹。即使我有坚强的意志,看到过山车一般的行情,也不免怀疑自己的预测只是一厢情愿。所幸,最后我们都挺过来了。
分析:
利:1、通过正确的营销策略和渠道建设,大幅提升了市场占有率。营收可观。
2、专注 PC、高性能计算和服务器市场研发,产品线务实,进展稳健。
3、中国大陆游戏市场的解禁带来 PC 业务的大幅增长。
4、个人预测,对超极本、轻薄本、游戏笔记本业务的建设将在未来显现其极端重要性。
5、Intel 的 10nm 工艺遭遇困难
弊:1、显卡方面与英伟达的竞争仍然处于劣势。
2、Jim Keller 跳槽到 Intel。
3、人工智能市场进展缓慢。虽然有 ROCm 平台,但是响应者寥寥。事实上这方面需要强大的推广和渠道建设,并且有一定的自发性。AMD 没必要花大价钱和英伟达恶战,但应该建立自己的存在感。目前没看到务实有效的策略。其实AMD的显卡在 AI 方面的优势在于消费市场的显卡产品价格很低,而且显存很大。RX500 系列的显卡顶配版本一般都有 8G,这正好能达到家用计算机运行神经网络的最大需求。放弃追求适配所有流行框架的想法,转而只支持一款产品(比如 TensorFlow 或 PyTorch)就已经足够。比较讨巧的办法是开发出一个基于 AMD AI 平台 的、并且使用简单的桌面级消费类应用(图像、视频处理、游戏体验优化等等),然后以此为噱头大肆宣传。
4、2019 年前后被一部分人认为是经济周期理论中“经济周期”的最低点,这虽然无法改变世界的运转,但会显著降低不少人对市场的预期。
最后预测股价,短线在 15 美元 ~ 30 美元之间震荡。长线看到 30 美元每股。如果忽略经济周期的影响,长线看到 45 美元每股。
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AMD (Advanced Micro Devices) 就是超微半导体,俗称“农企”、“按摩店”
概况: 前两年资金短缺,卖大楼换资金。 产品线全面落后于竞争对手Intel和NVIDIA,人心惶惶。
近来Lisa Su上任后动作频频,Polaris 10/11 系列显卡的发布可视为转折点,目前情况略有好转
9月份机构估价每股8~9美元左右,目前价位10~10.6美元
(update 2017.1.10 现在的价位是10.5~12美元)
分析:
利: 1. RX480/470/460系列显卡发布,市场反响不俗。与竞争对手NVIDIA的GTX 1080/1070/1060/1050相比有一定性价比优势。
2. AMD积极赞助中国国内的电子竞技比赛,收获好评与市场认知度,为打开游戏市场奠定良好基础。目前中国国内电子竞技事业发展态势较为平稳,与10年前相比发展环境大有改善。预计在直播平台等自媒体推动下未来5年内仍有较大增长。
3. AMD发布GPU加速器Radeon Instinct与Rocm 工具包。开始关注学术市场。目前已有基于OpenCL的开源深度学习框架(如clTorch)出现
4. 中文舆论支持。 由于之前的劣势以及竞争对手的高价策略,目前舆论对AMD持同情态度,期待农企能推出性价比高的产品。 百度部分贴吧(显卡吧、图拉丁吧)开始大量出现使用RX480/470显卡装机的讨论内容。
5. 根据本人收集到的知乎上部分amd上海研发部员工的言论,目前产品开发有条不紊且有有效的进展。
6. 主打中低端市场的RX470D/460被发现存在“开核升级”的可能,可能会引发购买的潮流。
7. 即将上市的Zen系列CPU据传性能可与Intel i7系列抗衡
8. 由于广电总局对网络电视机顶盒的管制导致对HTPC的需求悄然上升,AMD fusion平台可能会收到潜在的红利
弊: 1. 资金可能仍不充裕
2. 对基于OpenCL的深度学习框架重视程度不够,无法吸引大量有稳健需求的人士,相关开源项目较少且稳定性无保证、无法跟上最新研究产生的计算需求。NVIDIA目前已赞助(收买)若干重量级框架为N卡背书
3. PC市场疲软
4. Fusion平台战略的效果仍不明显
个人估价: 一年后维持在每股15美元左右, 最高可至20美元。