NASDAQ:AMD 基本面分析 2017

声明:本文内容仅供参考。因消息来源有限,可能存在错误。因为阅读本文后进行相关投资引起的损益,本人不负任何责任

本文承接之前博主写的这篇文章,继续分析超微半导体 (Advanced Micro Devices) 这家企业的表现。 最近 AMD 刚发布第三季度财报,表现尚可,本文不谈现金流、资产负债和损益表,只想从 AMD 的业务出发进行分析。对一家正在复兴的企业来说,不谈方向而是去谈那几个刚刚从负变正的财务数字和什么“第四季度的利润率”,简直就是在放屁。

NASDAQ:AMD 中国市场基本面简略分析 2016

从过去那篇文章到现在差不多快一年时间,AMD 的股价一直处在动荡的形势下,其中有多次达到了本人预测的 15 – 20 美元区间,但是持续时间较短。股价的主要表现有

1、每逢财报发布前一定快速蹿升,财报发布后立刻大跌 10% 以上

2、做空的机构较多,特别是华尔街的高盛、花旗这两家投资银行,为了抹黑 AMD 的业绩和成长潜力,无所不用其极

3、散户较多,每次一有风吹草动,反应剧烈,时常有情绪化的抛售现象,一般过两三天后有所恢复

4、即便动荡,每个固定间隔的时间窗口的最低股价一直有上升的趋势

许多人一定很奇怪,同是竞争对手,为什么英伟达的股价是 AMD 的十几倍以上?主要原因在于

1、英伟达在前几年农企衰弱的时候占据了大部分的市场

2、英伟达的显卡被广泛用于搭建深度学习的硬件设施

3、英伟达的愿景是成为提供人工智能服务的企业

现在人工智能概念被华尔街炒得很热,所以英伟达的股价有众多机构护驾。个人认为英伟达这样的布局是非常危险的。

相反,AMD 一直被当作工业股,也就是一家提供生产工具和生产力(这里指的是政治经济学里面的概念)的企业,很难得到机构的青睐。

虽然机构的参与一直是某只股票成长性的重要因素,但归根结底,股价能不能涨还是要看企业自身的实力和未来,这里略作分析:

1、人工智能的概念虽然很火爆,但实际上现在除了计算机视觉相关领域有较多应用外,其他领域的应用都基本无法达到实用水平。事实上,这是技术本身的原因造成的而不是硬件性能不足。总的来说,这个领域的需求根本无法支撑供给,这个泡沫预计三至五年内会被戳破,到时候所有鼓吹人工智能的企业都会自食其果。

2、虚拟现实(VR)是一个有很强现实意义的技术。 AMD 的显示业务一直在努力打通旗下产品和 VR 的联系,个人预计 VR 在三年内会开始普及,届时 VR 相关产品可为 AMD 带来非常充足的现金流

3、AMD 主导的 OpenCL 框架经过多年的发展,现在已经有被各大深度学习框架接受的趋势,已经有若干重量级产品开始支持 AMD 显卡对神经网络的加速运算。并且,在 NVIDIA 的硬件定价越来越高的情况下,价格低廉且性能不错的 AMD 显卡更有可能被考虑。(详见 Gihub 上的 ROCm 项目,目前已有 Caffe, Tensorflow, MxNet 等框架的移植项目,由 AMD 官方人员维护)

4、新的 Fusion 框架主导的嵌入式芯片预计可以打开一部分的笔记本和 HTPC 市场

5、Ryzen 系列 CPU 大获成功,在性价比和销量方面事实上已经彻底超越了 Intel 的系列产品,而华尔街的人还在睁眼说瞎话,真的非常可笑。

最后谴责高盛和花旗等长期恶意做空 AMD 的机构,长期利用监管漏洞和媒体勾结,散布流言蛊惑人心。这么贪婪迟早会被人民丢进地狱里面烧成灰。另一方面,这反映了 AMD 在公关方面的不足。英伟达和英特尔如果出事,华尔街都是一副大事化小小事化了的口径。要是换成 AMD 出事,他们巴不得投资者把所有股票都按白菜价贴给他们,然后农企马上进入破产清算程序。个人建议 AMD 应该组建一个更好的公关团队来应对目前相当不友善的投资环境,并且在必要的时候利用监管规则反击。

最近几天 AMD 的股价跌了 20%以上,预计恐慌情绪还要持续一周左右。其实对这种市场弹性很大的股票要有比较强的投资精神而不是投机精神,否则每天都会活在恐惧之中,而这正是做空者想要看到的。

最后按照惯例做股价预测。短期预测,春节前最高到达 14.5 美元左右。 长线继续看到 15 – 20 美元左右。

Leave a Reply

Your email address will not be published.

Protected with IP Blacklist CloudIP Blacklist Cloud

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.